“الأهلي فاروس”: تراجع طفيف في أرباح “بي إنفستمنتس” خلال 9 أشهر من 2025

منذ 4 دقائق

سجلت “بي إنفستمنتس” أرباح مجمعة بقيمة 190 مليون جنيه خلال الفترة من يناير إلى سبتمبر 2025، وهي أقل بشكل ملحوظ عن الفترة المماثلة من العام الماضي بسبب عدم تكرار مكاسب كبيرة من صرف العملات الأجنبية وذلك بحسب تقرير صادر عن شركة الأهلى فاروس لتداول الأوراق المالية.

أوضح التقرير أنه على الرغم من أن “بي إنفستمنتس” منصة استثمار خاص، يتم تقييمها بشكل أساسي من خلال الزخم التشغيلي والمعالم الاستراتيجية لمحفظة استثماراتها الأساسية بدلاً من صافي أرباحها المحاسبية.

أشار التقرير إلى عدة تطورات أبرزها عملية التخارج المخطط لها من “جورميه”، فعلى الرغم من تأجيلها إلى العام المقبل إلا أنها تقدم الآن إمكانات أكبر لخلق القيمة، مع وجود احتمال أقوى لتنفيذ الانفصال عبر طرح عام بدلاً من البيع المباشر، على غرار المسارات التي تم اتباعها مسبقًا مع “فاليو وهيرميس”.

حققت “جورميه” صافي ربح بقيمة 134 مليون جنيه ط في 9 أشهر من 2025 بنمو 48% على أساس سنوي، مما يتوافق مع توقعات للعام المالي البالغة 200 مليون جنيه.

تابع التقرير أنه باستخدام متوسط مضاعف ربحية القطاع لعام 2025 البالغ 14x، تقدر حصة الشركة البالغة 53% بقيمة 1.4 مليار جنيه، مما يتحول إلى مليار جنيه بعد خصم ضريبة أرباح رأس المال ورسوم النجاح.

في سياق متصل لفت التقرير إلى أن توسع (B-Healthcare) لا يزال محفزًا رئيسيًا، على المستويين الإقليمي والمحلي.

حقق مركز القاهرة لأطفال الأنابيب إيرادات بلغت 266 مليون جنيه بنمو 52% على أساس سنوي فيما سجل مركز الرياض للخصوبة إيرادات بقيمة 94 مليون جنيه بنمو 39% على أساس سنوي، وذلك ضمن قطاع معروف بقدرته على الحفاظ على هوامش صافي ربح تتراوح بين 25-30% باستمرار.

أوضح الأهلي فاروس أن “العزبي” لا يزال يتفوق في الأداء، حيث حقق أرباحا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBITDA) بقيمة 850 مليون جنيه خلال 9 أشهر من 2025 بنمو 47% على أساس سنوي، مما يشير إلى نتائج نهائية تتوافق مع القيمة التي تم استخدامها في تقييم حصة الشركة البالغة 13.6% بقيمة 1.1 مليار جنيه بعد خصم الضرائب والرسوم، بناءً على مضاعف ربحية 15x.

أضاف التقرير أنه بناءً على هذه التجارب الناجحة، أعلنت “بي إنفستمنتس” عن استعداداتها لإطلاق صندوق جديد بقيمة مليار جنيه يهدف إلى الاستحواذ على أصول تركز على قطاع التجزئة، مستنسخة نماذج خلق القيمة المجربة لـ “جورميه” و “العزبي”.

تظل حصص أخرى بما في ذلك MMHD و”بساطة” للدفع الإلكتروني مساهمات مستقرة، مما يعزز الملف الاستثماري العام للمجموعة.

كشف التقرير أن التقييم يؤكد أداء “بي إنفستمنتس” على وجود منصة استثمارية صلبة ومتوازنة، والجمع بين التنفيذ القوي للمحفظة، ومحركات النمو المرئية، والبيئة التشغيلية التي تتحسن تدريجياً، يستمر في دعم الموقف البناء تجاه المسار طويل الأجل للقيمة الشركة.

لمتابعة أخر الأخبار والتحليلات من إيكونومي بلس عبر واتس اب اضغط هنا