«باراماونت» و«وارنر براذرز».. اندماج تاريخي يواجه عبء ديون بقيمة 79 مليار دولار

قال ديفيد إليسون الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت سكاي دانس إن صفقة الاستحواذ على وارنر براذرز ديسكفري ستترك الكيان المندمج بديون صافية تبلغ نحو 79 مليار دولار، مؤكدًا أنه لا توجد خطط حاليًا لبيع أو فصل أي من أصول شبكات الكابل.

وجاءت تصريحات إليسون بعد أن أتمت باراماونت عرضها البالغ 100 مليار دولار، أو 31 دولارًا للسهم، لشراء وارنر براذرز ديسكفري، بتوقيع اتفاق نهائي في وقت مبكر الجمعة، عقب رفض نتفليكس رفع عرضها المنافس.

الكيان الجديد سيضم واحدة من أضخم مكتبات الملكية الفكرية في قطاع الترفيه، جامعًا سلاسل ناجحة تجاريًا مثل “صراع العروش” و”مهمة مستحيلة” و”هاري بوتر” و”توب غان”، إضافة إلى عالم “دي سي” وشخصية “سبونج بوب”.

ومن شأن الصفقة تعزيز أعمال البث لدى باراماونت، عبر منحها الحجم والقدرة المالية اللازمين لمنافسة نتفليكس في سوق يهيمن عليه عدد محدود من المنصات الكبرى.

وقال ماثيو دولغين المحلل لدى مورنينغستار إن أعمال باراماونت “بحاجة إلى دفعة قوية وفورية لتحقيق الحجم المطلوب”.

اشتد التنافس على أصول استوديو وارنر وأعمال البث خلال الأشهر الماضية، مع تبادل باراماونت ونتفليكس عروض استحواذ متنافسة.

وكانت نتفليكس قد بادرت في ديسمبر بتوقيع اتفاق لشراء أصول الاستوديو والبث، باستثناء شبكات الكابل، مقابل 27.75 دولارًا للسهم، أو 82.7 مليار دولار.

لكن باراماونت ردّت بعرض عدائي للاستحواذ على الشركة بالكامل، ورفعت عرضها إلى 31 دولارًا للسهم، مع زيادة الرسوم التنظيمية وعرض تغطية رسوم فسخ الاتفاق المستحقة لنتفليكس.

وبعد أن اعتبر مجلس إدارة وارنر عرض باراماونت أفضل، قررت نتفليكس عدم مجاراة العرض، لتنسحب من المعركة على أصول تشمل دي سي و”إتش بي أو” و”إتش بي أو ماكس”.

دفعت باراماونت 2.8 مليار دولار رسوم إنهاء كانت وارنر مدينة بها لنتفليكس. ويظل عرض باراماونت ممولًا بالكامل، بما يشمل 47 مليار دولار من حقوق الملكية من عائلة إليسون وشركة ريد بيرد كابيتال بارتنرز، إضافة إلى التزامات ديون بقيمة 54 مليار دولار من بنك أوف أمريكا وسيتي جروب وأبولو.

ومن المتوقع إغلاق الصفقة في الربع الثالث من هذا العام.

أفادت تقارير بأن الصفقة قد تحصل بسهولة على موافقة مكافحة الاحتكار في الاتحاد الأوروبي، مع احتمال أن تكون أي عمليات تخارج مطلوبة محدودة.

غير أن الصفقة أثارت تدقيقًا في الولايات المتحدة، إذ أعلن المدعي العام لولاية كاليفورنيا روب بونتا أن الولاية تحقق بالفعل في الصفقة وستكون “صارمة” في مراجعتها.

كما حذّر مشغلو دور السينما من أن دمج استوديوهين كبيرين في هوليوود قد يؤدي إلى خفض الوظائف وتقليص عدد الأفلام المعروضة في دور العرض.

وأبدى مشرعون مخاوف من أن الاستحواذ قد يقلص خيارات المستهلكين ويرفع الأسعار.

وقال باولو بيسكاتوري المحلل لدى بي بي فورسايت إن خفض التكاليف وتقليص قائمة الإنتاج قد يعززان الهوامش على المدى القصير، لكنهما قد يضران بالمعنويات ويبطئان اتخاذ القرار ويحدّان من الإبداع، ما يضعف القدرة التنافسية.

ورفعت باراماونت رسوم الإنهاء التي ستدفعها في حال فشل الصفقة بسبب عدم الحصول على الموافقات التنظيمية إلى 7 مليارات دولار من 5.8 مليار دولار.

الرابط المختصر :