خفض الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لسعر الفائدة.. هكذا انعكس على الذهب

خفّض مجلس الاحتياطي الاتحادي "البنك المركزي الأميركي" المنقسم أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية اليوم الأربعاء، وأعلن أنه سيستأنف عمليات الشراء المحدودة لسندات الخزانة بعد أن أظهرت أسواق المال علامات على شح السيولة، وهي حالة تعهد البنك بتجنبها.

وأثار خفض سعر الفائدة، الذي تضمن إشارة إلى محدودية البيانات المتاحة للبنك المركزي خلال الإغلاق الحكومي الحالي، اعتراضات من اثنين من صانعي السياسات.

ودعا عضو المجلس ستيفن ميران مجددًا إلى خفض أكبر لتكاليف الاقتراض، في حين فضل رئيس بنك الاحتياطي الاتحادي في كانساس سيتي، جيفري شميد، عدم إجراء أي خفض على الإطلاق نظرًا لاستمرار التضخم.

وتمثل معارضة ميران وشميد المرة الثالثة فقط منذ 1990، التي يطالب فيها أحد أعضاء صانعي السياسة النقدية بالتيسير وآخر بالتشديد في الاجتماع نفسه.

الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يخفض أسعار الفائدة الرئيسية ربع نقطة مئوية للمرة الثانية خلال هذا العام pic.twitter.com/2ZgoorZTIA

— التلفزيون العربي (@AlarabyTV) October 29, 2025

وكان المستثمرون يتوقعون قرار خفض سعر الفائدة إلى نطاق يتراوح من 3.75 إلى 4% كوسيلة من جانب الاحتياطي الاتحادي للحد من أي تراجع آخر في سوق العمل، التي يخشى صناع السياسة من أن تكون بدأت تفقد قوتها.

وقدم جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي، في حديثه في مؤتمر صحفي عقب اجتماع البنك المركزي ملاحظة تحذيرية بشأن المستقبل.

وقال باول: "في مناقشات اللجنة في هذا الاجتماع، كانت هناك وجهات نظر متباينة بشدة بشأن كيفية المضي قدمًا في ديسمبر/ كانون الأول القادم".

وأضاف باول أن "إجراء مزيد من التخفيض في سعر الفائدة في اجتماع ديسمبر ليس أمرًا مفروغًا منه، بل على النقيض، فالسياسة ليست على مسار محدد مسبقًا".

وتراجعت أسواق الأسهم بعد تعليقات باول عن توقعات السياسة النقدية، إذ قلص المتعاملون والمستثمرون الرهانات الحالية التي ترجح مزيدًا من التخفيضات في أسعار الفائدة.

وأقر صانعو السياسة في الاحتياطي الاتحادي بالقيود التي فرضها الإغلاق الحكومي على عملية صنع القرار، واستندوا في تقييمهم لمعدل البطالة إلى أغسطس/ آب الماضي، وهو الشهر الذي صدرت فيه آخر إحصاءات رسمية للوظائف، مع الإشارة إلى أن "المؤشرات المتاحة تشير" إلى أن الاقتصاد واصل نموه بوتيرة معتدلة.

في السياق، قلَّصت أسعار الذهب مكاسبَها اليوم الأربعاء، بعدما استوعبت الأسواق تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي.

وزاد الذهب في المعاملات الفورية 0.3% ليصل إلى 3964.39 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 19:10 بتوقيت غرينتش، وذلك بعد أن قفز 2% في وقت سابق من الجلسة.

وأغلقت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر القادم على ارتفاع 0.4% مسجلة 4000.7 دولار للأوقية.

وقال بيتر غرانت، نائب الرئيس وكبير محللي المعادن في زانر ميتالز: "كان للذهب رد فعل منطقي على محاولة باول التراجع عن توقعات خفض الفائدة في ديسمبر القادم".

وأضاف غرانت: "نشهد بالفعل تراجعًا في توقعات العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الاتحادي، مما سيكون أمرًا إيجابيًا للدولار وسلبيًا للذهب".

وواصل مؤشر الدولار مكاسبه، مما جعل المعدن الثمين المقوم بالدولار أكثر كلفة للمشترين الأجانب.

ويزدهر الذهب غير المُدر للعائد في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وفي أوقات الضبابية الاقتصادية.

ويساهم خفض الفائدة في ضخ السيولة في الاقتصاد. وبحسب استطلاع سابق لوكالة بلومبيرغ، فإن ثلثي المودعين سيحولون 20% من مدخراتهم إلى استثمارات أكثر مخاطرة كالأسهم.