تقلبات الفضة تثير مخاوف الاستثمارات طويلة الأجل

أثار الانخفاض الحاد الأخير في أسعار الفضة وتذبذبها هذا الأسبوع تساؤلات المستثمرين: متى وأين سيصل سعرها إلى القاع؟واختتم سعر الفضة الفوري الأسبوع الماضي عند 77.33 دولار للأونصة بعد أن انخفض إلى ما دون 65 دولاراً في وقت سابق من جلسة الجمعة، متكبداً انخفاضاً 8.7% في أسبوع، بعد خسائر حادة في الأسبوع الذي سبق.كانت أسعار المعدن الأبيض قد ارتفعت إلى مستوى قياسي هذا العام قبل أن تهوي بنسبة تقارب 30% يوم الجمعة قبل الماضي. ومنذ ذلك الحين، كافح لاستعادة عافيته، حيث انتعش يومي الثلاثاء والأربعاء الماضيين قبل أن يهوي مجدداً بنسبة 19% الخميس. وأشار محللو الاستراتيجيات في بنك «يو بي إس» إلى أن الانخفاض الأخير يبدو مدفوعاً بتوجه عام نحو تجنب المخاطر أكثر من كونه نتيجة لانهيار في العوامل الأساسية، لكنهم حذروا من أن التقلبات الشديدة تجعل الاستثمار قصير الأجل محفوفاً بالمخاطر.قال البنك في مذكرة نُشرت الخميس: «بما أن تقلبات أسعار الفضة خلال شهر تتجاوز الآن 100%، فمن المرجح حدوث تقلبات سعرية كبيرة على المدى القريب». وأضاف يو بي إس أن الفضة قد تواجه صعوبة في الحفاظ على سعرها فوق 85 دولاراً للأونصة دون طلب استثماري مستمر.11 تحركاً منذ بداية العام، سجلت الفضة 11 تحركاً بنسبة 5% أو أكثر في كلا الاتجاهين، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن.وقال محللو استراتيجيات البنك: «في ضوء هذه العوامل والتقلبات الحادة الحالية، لا نرى أن الاستثمار طويل الأجل في الفضة عند المستويات الحالية جذاباً».ومع ذلك، يعتقد «يو بي إس» أن الأسس الاقتصادية طويلة الأجل لا تزال سليمة.وأضاف: «من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية، والمخاوف بشأن الديون العالمية، واعتبارات انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، وتوقعاتنا بانتعاش النمو الاقتصادي العالمي في عام 2026، إلى ارتفاع الأسعار».300 مليون أونصة لا يزال البنك يتوقع عجزاً في السوق يقارب 300 مليون أونصة هذا العام، مع توقعات بأن يتجاوز الطلب الاستثماري 400 مليون أونصة، محذراً من أن ارتفاع الأسعار قد يحد من الاستخدام الصناعي. وقد أتاح الارتفاع الحاد في أسعار الخيارات فرصاً للمستثمرين لتحقيق دخل من خلال التمركز عند حد أدنى للسعر، بدلاً من المراهنة على مزيد من المكاسب.ومع تقلبات شهرية تقارب 80%، ذكر بنك يو بي إس أن الاستراتيجيات التي تستفيد من بقاء سعر الفضة فوق 65 دولاراً للأونصة تبدو أكثر جاذبية على المدى القريب، ما يعكس وجهة نظر مفادها أنه على الرغم من احتمال استمرار تقلب الأسعار، إلا أن انهياراً حاداً دون هذا المستوى غير مرجح في المستقبل القريب.وتتوقع نيكاي شيلز، رئيسة قسم الأبحاث في شركة إم كي إس بامب، أن يقضي سعر الفضة في الأسابيع القادمة على استيعاب الارتفاعات الحادة التي شهدها السوق، بدلاً من تحقيق انتعاش فوري، وقد ينخفض إلى 60 دولاراً للأونصة.