عثرة مايكروسوفت.. لماذا خسر عملاق البرمجيات 357 مليار دولار؟

سادت حالة من التقلب على سعر سهم مايكروسوفت، اليوم الجمعة، أمام المستثمرين في ختام التعاملات؛ حيث استقر السهم بشكل كبير غداة تسجيله أكبر انخفاض يومي له منذ عام 2020، إثر تراجعه بنسبة 10% في جلسة الخميس عقب صدور تقرير الأرباح.

بينما أدى تراجع أسهم شركة البرمجيات العملاقة يوم الخميس إلى محو نحو 357 مليار دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد. وذلك رغم إعلان الشركة أرباح الربع الثاني التي تجاوزت توقعات المحللين، فيما يخص الإيرادات الإجمالية.

وعلى غرار شركات التقنية الكبرى الأخرى بأمريكا، استثمرت مايكروسوفت مبالغ طائلة في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. إلا أن رد فعل السوق جاء مخيبًا للآمال مقارنة بشركة «ميتا» التي أعلنت عن إنفاق ضخم بالمجال ذاته وفي نفس اليوم، لكن سهمها قفز بنسبة 8%.

كذلك يعود السبب الرئيس وراء سقوط السهم إلى تركيز المستثمرين على نمو منصة الحوسبة السحابية «أزور» وخدمات السحابة الأخرى. والتي سجلت نموًا بنسبة 39%، وهو رقم جاء أدنى من متوسط توقعات «ستريت آكونت» البالغ 39.4%.

يذكر أن هذه القطاعات كانت قد شهدت نموًا بنسبة 40% في الربع المالي الأول، ما أعطى إشارة للمحللين بوجود تباطؤ طفيف.

كما أوضحت إيمي هود؛ المدير المالي للشركة. أن نتائج أعمال السحابة كان من الممكن أن تصبح أعلى لو خصصت الشركة مزيدًا من البنية التحتية لمراكز البيانات للعملاء. بدلًا من منح الأولوية للاحتياجات الداخلية للشركة.

علاوة على ذلك، جاء هامش التشغيل المتوقع للربع الثالث أقل من التوقعات أيضًا. حيث توقعت مايكروسوفت إيرادات تبلغ حوالي 12.6 مليار دولار من قطاع «الحوسبة الشخصية الأكثر انتشارًا» الذي يتضمن نظام «ويندوز». وهو رقم يقل عن إجماع توقعات السوق البالغ 13.7 مليار دولار.

وفي هذا السياق، قال ريمو لينشو، المحلل في بنك «باركليز»، إن معظم المستثمرين ركزوا حصريًا على نمو «أزور» للحكم على صحة أعمال مايكروسوفت. خاصة فيما يتعلق بأدائها في مجال الذكاء الاصطناعي.

كما أوضح أن الشركة قد لا تتمكن من تسريع نمو السحابة أكثر من ذلك. بسبب «قانون الأرقام الكبيرة» وتوجيه السعة الإضافية لخدماتها الخاصة عالية الربحية مثل «كوبايلوت».

ومن جانبه، قال مارك موردلر؛ المحلل في «بيرنشتاين»، إن على المستثمرين فهم أن الإدارة اتخذت قرارًا مدركًا بالتركيز على ما هو أفضل للشركة على المدى الطويل. بدلًا من دفع السهم للارتفاع في هذا الربع أو الأرباع القليلة القادمة.

ورغم هذه الضغوط، لا تزال هناك حالة من التفاؤل في السوق تجاه سهم مايكروسوفت. حيث صنف بنك «ويلز فارغو» السهم عند مستوى «زيادة الوزن النسبي».

في نهاية المطاف أضاف موردلر أن الريادة المبكرة للشركة في سباق الذكاء الاصطناعي. ومكانتها القوية في سوق ضيقة يبرران سعر تداولها المرتفع حاليًا في أمريكا.

الرابط المختصر :