المؤشرات الفنية تدعم تراجع أسعار الذهب بعد تجاوز 4500 دولار

لم يشهد الذهب تغيراً يُذكر، الخميس، بعد ارتفاعه على مدى ثلاثة أيام، والذي أوصل المعدن النفيس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 4500 دولار للأونصة. في المقابل، انخفض سعر البلاتين بأكثر من 6%، متراجعاً أيضاً عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله خلال الليل.بدأ بعض المتداولين بجني الأرباح مع اقتراب نهاية العام، بعد موجة صعود قوية في أسواق المعادن النفيسة، والتي لا تزال تُبقي الذهب مرتفعاً بنسبة تقارب 70% بحلول عام 2025. وقد تضاعف سعر البلاتين أكثر من مرتين.دعمت المؤشرات الفنية عمليات البيع. فقد كان مؤشر القوة النسبية للذهب على مدى 14 يوماً في منطقة ذروة الشراء يوم الأربعاء، مما يُنذر باحتمالية توقف السعر أو تراجعه.وقد كان الارتفاع الأخير للذهب مدفوعاً بجاذبيته كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات في فنزويلا، حيث فرضت الولايات المتحدة حصاراً على ناقلات النفط. يراهن المتداولون أيضًا على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض تكاليف الاقتراض أكثر في العام المقبل، ما سيدعم أسعار المعادن النفيسة غير المدرة للدخل.يتجه كل من الذهب والفضة نحو تحقيق أفضل أداء سنوي لهما منذ عام 1979. وقد تعزز هذا الارتفاع في أسعار المعادن النفيسة بزيادة مشتريات البنوك المركزية وتدفقات الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، فقد ارتفع إجمالي حيازات صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب شهريًا هذا العام باستثناء شهر مايو.وقد ساهمت تحركات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الحازمة لإعادة تشكيل التجارة العالمية، فضلًا عن تهديداته لاستقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في تعزيز هذا الارتفاع في وقت سابق من هذا العام. كما حفز المستثمرين جزئيًا ما يُعرف بـ«تجارة خفض قيمة العملة»، وهي عبارة عن تراجع عن السندات السيادية والعملات التي تُقوّم بها، خشية تآكل قيمتها بمرور الوقت نتيجة لتضخم مستويات الديون.

قال جون فيني، مدير تطوير الأعمال في شركة غارديان فولتس، وهي شركة لتجارة المعادن الثمينة مقرها سيدني: «إنّ المحركين الرئيسيين لارتفاع أسعار الذهب والفضة حاليًا هما مزيج من الطلب الفعلي المستمر والحساسية المتجددة للمخاطر الاقتصادية الكلية. نشهد تعزيزًا للزخم بدلًا من كبحه، مما يشير إلى قناعة راسخة وليست مجرد مضاربات عابرة».وتأكيدًا على هذا الطلب، انتعش الذهب سريعًا بعد تراجعه عن ذروته السابقة البالغة 4381 دولارًا للأونصة في أكتوبر، عندما اعتُبر الارتفاع مبالغًا فيه.وتُعدّ مجموعة غولدمان ساكس من بين العديد من البنوك التي تتوقع استمرار ارتفاع الأسعار في عام 2026، حيث أصدرت سيناريو أساسيًا عند 4900 دولار مع وجود مخاطر للارتفاع.كما كان الإقبال الكبير على شراء صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) محركًا رئيسيًا للارتفاع الأخير. فقد ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust التابع لشركة ستيت ستريت، وهو أكبر صندوق مؤشرات متداولة للمعادن الثمينة، بأكثر من الخمس هذا العام.أسعار الفضةتجاوز سعر الفضة 70 دولارًا للأونصة لأول مرة هذا الأسبوع. وكان ارتفاع سعر المعدن أكثر إثارة من ارتفاع سعر الذهب، مدعومًا بتدفقات المضاربة واضطرابات العرض المستمرة في مراكز التداول الرئيسية بعد موجة بيع تاريخية في أكتوبر.وشهدت خزائن لندن تدفقات كبيرة منذ ذلك الحين، لكن معظم الفضة المتاحة في العالم لا تزال في نيويورك، حيث ينتظر التجار نتائج تحقيق وزارة التجارة الأمريكية حول ما إذا كانت واردات المعادن الحيوية تهدد الأمن القومي، الأمر الذي قد يؤدي إلى فرض تعريفات جمركية أو قيود تجارية على المعدن.ومنذ ذلك الحين، شهدت خزائن لندن تدفقات كبيرة، لكن معظم الفضة المتاحة في العالم لا تزال في نيويورك، في انتظار نتائج تحقيق وزارة التجارة الأمريكية حول ما إذا كانت واردات المعادن الحيوية تهدد الأمن القومي، الأمر الذي قد يؤدي إلى فرض تعريفات جمركية أو قيود تجارية على المعدن.قال فيني: «على عكس الارتفاعات السابقة في أسعار الفضة التي كانت مدفوعةً بالرافعة المالية في المقام الأول، فإن هذه الحركة مدعومة بطلب حقيقي على المعدن، مما يُغير سلوك السوق حول عتبات سعرية رئيسية. لا أرى نهايةً لهذا الاتجاه في الوقت الراهن».البلاتين والبلاديومفي غضون ذلك، تجاوز سعر البلاتين 2300 دولار للأونصة في وقت سابق من يوم الأربعاء، وذلك للمرة الأولى منذ أن بدأت بلومبيرغ في جمع البيانات عام 1987. وقد دعمت شحّ المعروض وارتفاع تكاليف الاقتراض تاريخيًا سعر المعدن.وحقق البلاتين أكبر زيادة سنوية، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبيرغ. ويأتي هذا الارتفاع الأخير في وقت تُظهر فيه سوق لندن علامات على تشديد السيولة، حيث تُودع البنوك المعدن في الولايات المتحدة - على غرار الفضة - للتحوط من مخاطر الرسوم الجمركية. كما يتجه البلاتين نحو تسجيل عجز سنوي ثالث هذا العام، بسبب اضطرابات الإمداد في جنوب إفريقيا، المنتج الرئيسي له.ويوم الأربعاء، سجل البلاتين 2377.50 دولار قبل أن يبدد مكاسبه لينخفض 3.3 بالمئة إلى 2198.30 دولار. وهوى البلاديوم 9% إلى ‌1692.43 دولار، متراجعا بعد أن لامس أعلى مستوى في ثلاث سنوات.وقفز سعر البلاتين نحو 160 بالمئة والبلاديوم أكثر من 100 بالمئة منذ بداية العام.