مع اعتزام وارن بافيت الرحيل.. ارتفاع أرباح بيركشاير هاثاواي إلى مستوى قياسي

أعلنت شركة «بيركشاير هاثاواي» يوم السبت ارتفاع السيولة النقدية إلى 381.7 مليار دولار أمريكي. على الرغم من زيادة الأرباح خلال الربع الثالث من العام.

وجاء ذلك في آخر تقرير مالي قبل مغادرة وارن بافت منصبه كرئيس تنفيذي. ما يعكس حالة الحذر التي تسود الشركة العملاقة.

فهرس المحتوي

زيادة معدلات الشراء وارن بافيت ينهي مسيرته المهنية ارتفاع الأسهم يقود زيادة الأرباح تغيير القادة يخفض قيمة الأسهم تنوع الاستثمارات تقييم شركة بيركشاير هاثاواي

زيادة معدلات الشراء

اتبعت شركة «بيركشاير هاثاواي» سياسة البيع أكثر من الشراء في محفظتها الاستثمارية البالغة 283.2 مليار دولار. ذلك خلال الفترة بين يوليو وسبتمبر 2025. حيث تضم المحفظة الاستثمارية أسهمًا في شركات مثل آبل وأمريكان إكسبريس، لتسجل بذلك الربع الثاني عشر على التوالي كصافي بائع للأسهم.

أيضا، لم تعد الشركة شراء أي من أسهمها للربع الخامس على التوالي. وذلك على الرغم من تراجع سعر السهم مقارنة بأداء السوق العام.

وارن بافيت ينهي مسيرته المهنية

يعتزم الملياردير وارن بافت إنهاء مسيرته الممتدة لأكثر من ستة عقود في رئاسة الشركة بحلول نهاية العام. بالإضافة إلى الاستمرار في المنصة كرئيس لمجلس الإدارة.

ومن المرجح أن يخلفه في المنصب غريغ آبل، نائب رئيس الشركة، والمعروف بنهجه العملي وإدارته التفصيلية.

وعلى الرغم من أن آبل يمتلك سمعة قوية في الإدارة الميدانية، إلا أنه ليس من الواضح سياساته في التعامل مع السيولة الضخمة التي راكمتها الشركة. والتي تتضمن صرف أول أرباح نقدية منذ عام 1967.

كما، تخطط «بيركشاير» تشغيل 9.7 مليارات دولار من سيولتها لشراء وحدة الكيميائيات «OxyChem» التابعة لشركة «أوكسيدنتال بتروليوم. وهي الصفقة التي تم الاتفاق عليها في أوائل أكتوبر.

ارتفاع الأسهم يقود زيادة الأرباح

علاوة على ذلك، حققت «بيركشاير هاثاواي» زيادة بواقع 34% في الأرباح التشغيلية خلال الربع الثالث. لتبلغ 13.49 مليار دولار. مقارنة بـ10.09 مليارات دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.

وجاءت هذه الخطوة نتيجة انخفاض تقديرات الخسائر في بعض قطاعات التأمين وإعادة التأمين التابعة للشركة.

بينما شهدت شركة التأمين على السيارات «غايكو (Geico) تراجعا في أرباح الاكتتاب بسبب ارتفاع تكاليف استقطاب العملاء الجدد.

أما بالنسبة لصافي الدخل، الذي يضم الأرباح والخسائر الناتجة عن الاستثمارات في الأسهم، فقد قفزت بواقع 17% ليصل إلى 30.8 مليار دولار (21,413 دولارًا للسهم من الفئة A). ذلك مقابل بـ26.25 مليار دولار في العام السابق.

وجدير بالذكر أن بافت يتجاهل أهمية نتائج صافي الدخل. حيث تتأثر بتقلبات أسعار الأسهم التي لا تعتزم الشركة بيعها. ما يجعلها برأيه غير دقيقة في تقييم الأداء الحقيقي للشركة.

تغيير القادة يخفض قيمة الأسهم

من ناحية أخرى، حذر المستثمرون تحذيرُا شديد اللهجة تجاه مستقبل «بيركشاير» مع اقتراب رحيل بافت. حيث تراجع سعر السهم بنسبة 12% منذ إعلان الأخير في 3 مايو عن تنحيه. متراجعًا بذلك 32 نقطة مئوية خلف مؤشر S&P 500.

أيضا، تراجع أداء سهم «بيركشاير» عن المؤشر بمقدار 11 نقطة مئوية خلال عام 2025.

تنوع الاستثمارات

علاوة على ذلك، تضم «بيركشاير هاثاواي» 200 شركة في مختلف القطاعات. ومن بينها الطاقة المتجددة والمرافق العامة، والكيماويات، والصناعات، والعلامات التجارية الاستهلاكية الشهيرة مثل Dairy Queen وFruit of the Loom وSee’s Candies.

وعلى الرغم من ذلك، لم تجر الشركة صفقة استحواذ ضخمة منذ عام 2016. فعندما اشترت Precision Castparts مقابل 32.1 مليار دولار. ليليها صفقات أقل حجمًا مثل Pilot Travel Centers مقابل 13.6 مليار دولار وشركة التأمين Alleghany مقابل 11.5 مليار دولار.

تقييم شركة بيركشاير هاثاواي

أفادت الأرقام أن «بيركشاير هاثاواي» ستمر بمرحلة انتقالية حذرة. حيث يفضل بافت تكديس السيولة على المجازفة بالاستثمارات الجديدة في ظل تقلبات الأسواق العالمية.

تعتبر الشركة واحدة من أكبر وأشهر الشركات القابضة في العالم. كما يقع مقرها الرئيسي في أوماها، ولاية نبراسكا بالولايات المتحدة الأمريكية.

أيضا، تأسست شركة «بيركشاير هاثاواي» في منتصف القرن التاسع عشر كشركة نسيج صغيرة، قبل أن تتحول على يد المستثمر الأسطوري وارن بافت إلى إمبراطورية استثمارية ضخمة تمتلك وتدير عشرات الشركات في مختلف القطاعات.

وتبقى الأنظار موجهة الآن نحو الإعلان المرتقب لنتائج بيركشاير هاثاواي للربع الثالث. والذي من المقرر أن يتم في الأول من نوفمبر. ستكون هذه النتائج بمثابة مؤشر حيوي لمدى تأثير العوامل المذكورة على الأداء المالي الفعلي للشركة.

في حين تحدد ما إذا كانت توقعات شركة KBW المتشائمة في محلها أم لا، وتشكل أول ملامح عصر “ما بعد بافيت” التنفيذي.

المقال الأصلي: من هنـا

الرابط المختصر :