5 مفاتيح لفهم عالم الأصول الرقمية سريع النمو

لم يعد المال يُحفظ في محافظ جلدية أو يُقاس فقط بأرصدة الحسابات البنكية؛ بل بات يتحرك عبر شيفرات رقمية وشبكات لا مركزية تعيد تشكيل قواعد اللعبة المالية. وفي هذا المشهد المتحوّل بسرعة، يصبح فهم الأصول الرقمية ليس مجرد معرفة إضافية، بل ضرورة لفهم المستقبل المالي ذاته.

يأتي شهر أبريل، الذي يُحتفى به عالمياً كشهر التثقيف المالي، ليؤكد أن الإلمام بأساسيات المال اليوم يعني أيضاً استيعاب الاتجاهات التي تقود القطاع المالي نحو الغد.

تُعد الأصول الرقمية، وعلى رأسها العملات المشفرة، من أسرع فئات الأصول نمواً في العالم، حيث ارتفعت معاملات التجزئة العالمية المرتبطة بها بأكثر من 125% بين يناير وسبتمبر 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024.

في المقابل، تتسارع وتيرة انخراط المؤسسات المالية الكبرى في هذا المجال، فمع تحسن وضوح الأطر التنظيمية حول العالم، بدأت هذه المؤسسات في تبني تقنيات البلوك تشين، ونقل الأصول التقليدية إلى بيئات رقمية، واستخدام العملات الرقمية في تسوية المعاملات.

ما الذي يجب معرفته عن الأصول الرقمية؟

على الرغم من أن تقرير «توقعات المستثمرين الأفراد عالمياً 2024» الصادر عن المنتدى الاقتصادي العالمي أظهر أن المستثمرين الأفراد يشعرون بثقة أكبر في فهم العملات المشفرة مقارنة بالأسهم والسندات، فإن الحاجة لا تزال قائمة لتعزيز الحوار المفتوح حول الأصول الرقمية والتمويل الشخصي، خاصة في الجوانب التي غالباً ما يُساء فهمها أو يتم تجاهلها.

فيما يلي خمس نقاط أساسية ينبغي معرفتها قبل التعامل مع الأصول الرقمية:

1- الأصول الرقمية لا تقتصر على العملات المشفرة

رغم أن عملات مثل البيتكوين والإيثريوم تهيمن على العناوين، فإنها تمثل جزءاً محدوداً من منظومة أوسع تشمل:

الأصول الحقيقية المرمّزة:

رموز رقمية تمثل حقوقاً قانونية أو اقتصادية في أصول واقعية مثل العقارات أو السندات أو الودائع البنكية، مثل السندات المرمّزة و"جيه بي إم كوين"، و"باكس غولد".

تُستخدم كوسيلة تبادل أو مخزن للقيمة أو وحدة حساب، إلا أن استخدامها حتى الآن يعتمد بدرجة كبيرة على المضاربة، مثل بيتكوين وإيثريوم ودوجكوين.

نوع من العملات المشفرة المرتبطة بقيمة أصل مرجعي، غالباً عملة تقليدية مثل الدولار الأمريكي، مثل عملة الدولار الأمريكي الرقمية وعملة تيثر الرقمية (يو إس دي تي).

تمنح المستخدمين إمكانية الوصول إلى خدمات أو منتجات ضمن منظومة رقمية، مثل التطبيقات اللامركزية أو الألعاب، مثل "فايل كوين" و"تشين لينك".

الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs):

تمثل ملكية أصول رقمية أو مادية فريدة، مثل نادي اليخوت "القرد الممل"، و" إن بي آيه توب شوت" NBA Top Shot وهي منصة رقمية مرتبطة بدوري كرة السلة الأمريكي.

2- مصادر القيمة متعددة ومختلفة

تستمد بعض الأصول الرقمية قيمتها من أصول حقيقية، مثل العملات المستقرة المدعومة باحتياطيات نقدية أو سندات حكومية قصيرة الأجل، أو الأصول المرمّزة التي تعكس سعر أصل فعلي.

في المقابل، هناك أصول لا تستند إلى أصول واقعية، بل تعتمد على عوامل مثل الندرة المبرمجة أو الطلب في السوق أو توجهات المجتمع، ما يجعل أسعارها أقل قابلية للتنبؤ.

يُذكر أن العملات المشفرة غير المدعومة بأصول حقيقية تمثل الغالبية العظمى من السوق، بنحو 88%.

رغم طرح العملات المشفرة كأداة للتحوط من التضخم أو لتنويع الاستثمارات، تشير الأدلة إلى غير ذلك. فقد أظهر تقرير صادر عن صندوق النقد الدولي في 2023 أن أسعار العملات المشفرة مترابطة بشكل كبير، حيث يمكن تفسير نحو 80% من تحركاتها بعامل واحد مشترك.

في المقابل، لا تتجاوز هذه النسبة نحو 20% في أسواق الأسهم العالمية، ما يعني أن أسواق العملات المشفرة تتحرك بشكل أكثر تزامناً، وهو ما يزيد من حدة التقلبات.

ولا تزال العملات المشفرة أكثر تقلباً من الأسهم، إذ تبلغ تقلبات البيتكوين نحو ضعف تقلبات مؤشر ناسداك-100، رغم تراجعها النسبي مع الوقت.

كما أصبحت العلاقة بين أسواق العملات المشفرة والأسهم أكثر ترابطاً، خاصة بعد عام 2020، نتيجة دخول المستثمرين المؤسسيين، وتأثر السوقين معاً بالسياسات النقدية الأمريكية، مثل قرارات رفع أسعار الفائدة.

تُتداول الأصول الرقمية عبر منصات متعددة تختلف في الرسوم وطريقة الحفظ ودرجة التحكم:

5- مخاطر الاحتيال قائمة.. لكن يمكن الحد منها

شهدت السوق العديد من الحوادث التي أثرت في ثقة المستخدمين، مثل انهيار منصات كبرى أو مشاريع احتيالية.

وتشمل أساليب الاحتيال الترويج المفرط لأصول غير مدعومة، أو غياب الشفافية في فرق التطوير، أو سوء الإدارة.

مع ذلك، توفر تقنيات البلوك تشين مزايا مثل الشفافية وإمكانية تتبع المعاملات، ما يساعد على الحد من هذه المخاطر. كما توفر جهات تنظيمية حول العالم إرشادات لتجنب الاحتيال.

نحو فهم أعمق وقرارات مالية أفضل

رغم أن العملات المشفرة غالباً ما تُعد الأكثر مخاطرة ضمن الأصول الرقمية، فإنها تمثل جزءاً فقط من منظومة أوسع تحمل فرصاً واعدة.

تتيح تقنيات البلوك تشين في التمويل التقليدي مزايا مثل التسوية شبه الفورية، وخفض التكاليف، وتعزيز الشفافية.

ومع ذلك، لا تناسب جميع الأصول الرقمية كل فئات المستثمرين، كما أن الأطر التنظيمية لا تزال قيد التطور في العديد من الدول، ولم تكتمل بعد منظومات حماية المستهلك في بعض الأسواق.

لذلك، يبقى إجراء البحث الدقيق وفهم البيئة التنظيمية المحلية قبل التعامل مع الأصول الرقمية أمراً أساسياً، فيما يسهم تعزيز الوعي والحوار المفتوح في تقليل المعلومات المضللة وتمكين الأفراد من اتخاذ قرارات مالية أكثر وعياً وثقة.

المصدر: "المنتدى الاقتصادي العالمي"