20 عاماً على ذكرى فبراير.. نظرة على أداء مؤشر السوق والأسهم والمكررات

شاشة تداول السوق السعودي

مر اليوم الأربعاء 25 فبراير، الذكرى الـ 20 على تسجيل المؤشر العام للسوق السعودي أعلى قمة له في تاريخه يوم 25 فبراير 2006، البالغة 20967 نقطة، ليغلق تلك الجلسة عند 20635 نقطة.

وبإغلاقه جلسة اليوم الأربعاء 25 فبراير 2026 عند 10848 نقطة، يكون مؤشر السوق قد تراجع بنسبة 47% مقارنة بإغلاقه يوم 25 فبراير 2006.

وشهد السوق السعودي خلال هذه الفترة عدة تغييرات وإقرار العديد من الأنظمة وإدراج عدة شركات وصناديق وإطلاق السوق الموازي نمو وغيرها من الإجراءات.

إغلاق المؤشر العام للسوق السعودي

بعد تسجيل مؤشر السوق مستوى تاريخياً عند 20635 نقطة في 2006، دخل السوق في موجة تصحيح، ليتراجع 59% في 2007 ثم 56% في 2009، مسجلاً أحد أكبر الانخفاضات في تاريخه.

ومنذ ذلك الحين، شهد المؤشر مراحل تعافٍ متقطعة، أبرزها في 2010 (+42%) و2014 (+29%) و2022 (+34%)، قبل أن يبلغ 12605 نقاط في 2024.

وخلال السنوات الأخيرة، تراجع المؤشر 2% في 2025 ثم 12% في 2026 ليغلق عند 10848 نقطة، ويظهر المسار الممتد على عقدين أن السوق مرّ بدورات صعود وهبوط واضحة، مع تحولات هيكلية في مكوناته وعمقه مقارنة بفترة ما قبل 2006.

إغلاق المؤشر العام للسوق السعودي في 25 فبراير منذ عام 2006

*إغلاق 24 فبراير (صادف 25 فبراير يوم عطلة)

** إغلاق 23 فبراير (صادف 25 فبراير يوم عطلة)

أعلى مستويات السوق خلال الفترة:

سجل المؤشر العام للسوق السعودي أعلى مستوى تاريخي له في 25 فبراير 2006 عند 20967 نقطة، وهو المستوى الذي لم يتم تجاوزه حتى الآن.

وشهد السوق قمماً سنوية أدنى بكثير خلال الفترة 2007–2011، قبل أن يبدأ مسار تعافٍ تدريجي.

وخلال العقد الأخير، ارتفعت القمم السنوية تدريجياً لتبلغ 13949 نقطة في مايو 2022، وهو أعلى مستوى منذ 2006، قبل أن تتراجع القمم في 2023 و2025.

أعلى مستوى للمؤشر العام للسوق السعودي منذ عام 2006

*منذ بداية العام وحتى 25 فبراير

ووصل عدد الشركات المدرجة اليوم في السوق السعودي إلى 268 شركة (باحتساب الصناديق العقارية المتداولة وباستثناء الشركات المدرجة في السوق الموازية - نمو) مقارنة بـ 77 شركة فقط بتاريخ 25 فبراير 2006.

وشهدت الـ 20 عاما إدراج العديد من الشركات، إضافة إلى اندماج البعض وإلغاء إدراج شركات أخرى ليصل عدد الشركات لما هو عليه الآن.

وتم خلال هذه الفترة إدراج شركة أرامكو السعودية الذي يعد الأكبر في تاريخ السوق السعودي، وتبلغ القيمة السوقية للشركة حالياً الـ 6.2 تريليون ريال.

25 فبراير 2006**

25 فبراير 2026*

*يشمل الشركات والصناديق العقارية المتداولة في تاسي

**يتضمن جميع الشركات المدرجة في ذلك الوقت

وبلغت التداولات خلال جلسة 25 فبراير 2026 نحو 3.8 مليار ريال تمت عن طريق 378.2 ألف صفقة على نحو 167.2 مليون سهم.

ومقارنة بتداولات يوم 25 فبراير 2006 سجلت التداولات انخفاضًا بنسبة 90 %، فيما انخفض عدد الصفقات بـ27%، وكمية الأسهم المتداولة بـ 49 %، كما يوضح الجدول التالي:

المعدل اليومي للتداول

القيمة (مليار ريال)

كمية الأسهم معدلة (مليون سهم)

شهد العامين 2025 و2026 تراجع كمية الأسهم المتداولة إلى 219 مليون و167 مليون سهم على التوالي، مع انخفاض نسبي في عدد الصفقات مقارنة بذروة 2021–2022.

كمية الأسهم المتداولة وعدد الصفقات المنفذة يوم 25 فبراير منذ 2006

*24 فبراير (صادف 25 فبراير يوم عطلة)

** 23 فبراير (صادف 25 فبراير يوم عطلة)

ومن بين الأسهم المتداولة خلال عام 2006، ارتفعت أسعار أسهم 6 شركات مقارنة بإغلاق يوم الأربعاء، مقابل انخفاض 66 شركة.

وتصدّر سهم جرير قائمة الشركات المرتفعة بزيادة بلغت 189%، تلاه سهم التعاونية بنمو 100%، ثم سدافكو بارتفاع 76%، والمراعي بنسبة 53%، كما سجل سهم الراجحي ارتفاعاً بنسبة 11% خلال الفترة، فيما ارتفع سهم الكيميائية بنسبة 3%.

الشركات المرتفعة مقارنة بـ25 فبراير 2006

25 فبراير 2006*

*تم الأخذ في الاعتبار أي تعديلات جرت على رأس مال الشركات.

وكان سهم سابك للمغذيات الزراعية الأقل تراجعاً بانخفاض 9% فقط، يليه ساسكو بنسبة 17%، ثم البحري والعربي بنحو 19% لكل منهما.

الأقل تراجعًا مقارنة بـ25 فبراير 2006

سابك للمغذيات الزراعية

*تم الأخذ في الاعتبار أي تعديلات جرت على رأس مال الشركات

وتصدرت أنعام القابضة الشركات الأكثر تراجعا بنسبة 98%، تلتها أميانتيت وسناد القابضة بتراجعات قاربت 97%.

وسجلت نماء للكيماويات وصدق انخفاضاً بنحو 96%، كما تراجع سهم الأسماك بنسبة 95% مقارنة بمستوياته في 2006، في حين هبطت أسهم تبوك الزراعية وتهامة وثمار وجاكو بنسب تقارب 94%.

الأكثر تراجعًا مقارنة بـ25 فبراير 2006

نماء للكيماويات

الكابلات السعودية

مكرر الربح خلال الفترة:

كان مكرر ربح السوق في شهر فبراير 2006 يزيد على 57 مرة حتى بعد استثناء شركات لم تبدأ أنشطتها التشغيلية آنذاك كـ (ينساب، موبايلي، والبلاد)، في حين يبلغ المكرر الحالي للسوق 17.68 مرة، وبعد الاستثناءات يبلغ 17.45 مرة.

وكانت 39 شركة في فبراير 2006 تتداول أعلى من مكرر ربح السوق تتصدرها شركة نماء للكيماويات بـ 2398 مرة، فيما كانت 9 شركات تتداول بمكرر ربح سالب.

وحاليا تتداول 5 شركات كانت مدرجة في فبراير 2006، بمكرر أرباح أكبر من 100 مرة، مقابل 21 شركة بمكرر أرباح سالب، كما يوضح الجدول التالي:

سعر السهم (ريال)

المجموعة السعودية

الشرقية للتنمية

الأول (ساب سابقا)

بي اس اف (السعودي الفرنسي سابقا)

كهرباء السعودية

صناعات – الزامل سابقا

درب السعودية – الباحة سابقا

*مكرر الأرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة.

وكان مضاعف القيمة الدفترية للسوق يبلغ 11 مرة أثناء قمة فبراير 2006 وهو رقم كبير جدا يدل على ما وصلت إليه الأسعار آنذاك، فيما يبلغ حاليا 3.05 مرة أي بانخفاض يتجاوز 72%.

وكانت شركة السعودية للكهرباء الأقل من حيث مضاعف القيمة الدفترية في فبراير 2006 حيث بلغ 4.58 مرة، وشركة درب السعودية – الباحة سابقا، الأعلى بـ 109.81 مرة.

وبرصد مضاعف القيمة الدفترية حاليا للشركات التي كانت مدرجة في فبراير 2006، تعتبر التصنيع الوطنية واللجين الأقل من حيث مضاعف القيمة الدفترية، بينما تعتبر شركة جرير الأعلى بنحو 9.60 مرة، كما يوضح الجدول التالي:

مضاعف القيمة الدفترية

صناعات – الزامل للصناعة سابقا

للاطلاع على مكررات الأرباح ومكرر القيمة الدفترية