نظرة على أداء السوق السعودي لهذا الأسبوع (آراء محللين بالداخل)

شاشة تداول السوق السعودي

أنهى مؤشر السوق الرئيسي – تاسي، جلسة الخميس الماضي، على تراجع بنسبة 2.3% ليغلق عند 9696 نقطة (- 231 نقطة)، مسجلًا أدنى إغلاق منذ 2021 أي منذ 66 شهراً، بتداولات بلغت قيمتها الإجمالية نحو 4.9 مليار ريال، وبلغت خسائره الأسبوعية 411 نقطة، حيث انخفض بنسبة 4.1% مقارنة بنهاية الأسبوع السابق.

وفيما يتعلق بالنفط.. ارتفع خام برنت القياسي يوم الخميس الماضي، بنسبة 4% أو ما يعادل 4.35 دولار، فيما زاد يوم الجمعة الماضي، بنسبة 3.14% أو ما يعادل 3.55 دولار إلى 116.72 دولار للبرميل، لتبلغ مكاسبه الأسبوعية نسبة 6.24%.

وصعد خام نايمكس الأمريكي يوم الخميس الماضي، بنسبة 2.39% أو ما يعادل 2.32 دولار، بينما ارتفع يوم الجمعة الماضي، بنسبة 3.82% أو ما يعادل 3.80 دولار إلى 103.27 دولار للبرميل، وبلغت مكاسبه الأسبوعية نسبة 1.83%.

وفيما يخص الأسواق العالمية، استقر مؤشر "داو جونز" الصناعي يوم الخميس الماضي، إلّا أنّه تراجع يوم الجمعة الماضي، بنسبة 1.23% أو ما يعادل 652 نقطة إلى 52215 نقطة، لتبلغ مكاسبه الأسبوعية نسبة 0.41%.

وهبطت أسعار عقود الذهب يوم الخميس الماضي، بنسبة 2.16% أو ما يعادل 89.60 دولار، كما تراجعت يوم الجمعة الماضي، بنسبة 1.29% أو ما يعادل 52.50 دولار إلى 4007.90 دولار للأوقية، لتبلغ خسائرها الأسبوعية نسبة 4.14%.

وقال هاني أبوعاقلة، كبير محللي الأسواق في XTB MENA، إن المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تاسي) أغلق تداولات الأسبوع عند مستوى 9695.86 نقطة، بانخفاض بلغت نسبته 4.06% مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق البالغ 10106.54 نقطة.

وأوضح هاني أن المؤشر شهد بعض الانتعاش في بداية الأسبوع، مدعوماً بارتفاع أسعار النفط وقوة تدفقات الخام عبر الممرات الملاحية الرئيسية، مشيرًا إلى أن المؤشر ظل عرضة لضغوط هبوطية مع استمرار المستثمرين في استيعاب التهديدات المستمرة التي تواجه المنطقة والبنية التحتية للطاقة.

هاني أبوعاقلة، كبير محللي الأسواق في XTB MENA

وأشار إلى أنه من الممكن أن تحد إعلانات الأرباح القوية من الخسائر في بعض القطاعات، حيث سجلت شركات ذات وزن ثقيل مثل مصرف الراجحي وبنك الرياض زيادات في صافي الأرباح بنسبة 11.7% و6.6% على التوالي، خلال الربع الثالث، مقارنة بنفس الفترة من عام 2025.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، رجّح هاني أن يؤدي غياب أي تقدم ملموس في الدبلوماسية الأمريكية الإيرانية إلى الحد من الرغبة في المخاطرة، خاصة في ظل التقارير التي تفيد بنقل القوات والدبلوماسيين الأمريكيين من مواقعهم في الشرق الأوسط، ما قد يغذي المزيد من الحذر بشأن الوضع الجيوسياسي في المنطقة.

وأضاف أن أسعار النفط ارتفعت إثر المخاوف من انقطاع الإمدادات بسبب حوادث الناقلات المستمرة في مضيق هرمز، واستمر الخام في الصعود على الرغم من الإعفاءات المعلنة على العقوبات والرسوم الجمركية المفروضة على صادرات الطاقة الروسية، مرجحًا أن تظل الأسعار عرضة للتقلبات مع استمرار المتداولين في تقييم المخاطر التي تهدد تدفقات الطاقة.

وبيّن أنه في غضون ذلك، تحول التركيز إلى الضغوط التضخمية المستمرة، حيث أدى ارتفاع أسعار الخام إلى تعزيز التوقعات بسياسة نقدية متشددة، منوهًا أنه رغم التوقعات الواسعة بأن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، سيظل الاهتمام منصباً على الأرجح على الزيادات المحتملة في ديسمبر والعام المقبل.

ورجّح أن يكون قرار الأسبوع المقبل عاملاً رئيسياً في تشكيل المعنويات في الأسواق العالمية، تليه بيانات التضخم الخاصة بنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

وعلى مستوى القطاعات، قال هاني أن معظم القطاعات وسعت تراجعاتها، بقيادة السلع الرأسمالية، والعقارات، والتأمين، والإعلام والترفيه، والخدمات المالية، فيما ارتفع قطاع الطاقة بشكل طفيف بنسبة 0.32% حيث وجد دعماً من ارتفاع أسعار الخام وتحسن تدفقات صادرات النفط.

من الناحية الفنية، أفاد هاني أن مؤشر "تاسي" أغلق الأسبوع بالقرب من أدنى مستوى له منذ عدة سنوات، وقد يواصل اختبار مستويات الدعم، وقد يعيد المؤشر لاحقاً اختبار أدنى مستوى أسبوعي له بالقرب من 9640 نقطة، وما دون هذا المستوى، قد يميل السوق نحو مستوى 9500 وما بعده، مضيفًا أنه في حالة حدوث ارتداد، قد يواجه المؤشر مقاومة عند 9900، ثم عند 10000، وأي تعافٍ مستدام فوق ذلك قد يفتح الطريق نحو مستويات 10100-10200.

وأشار هاني إلى أن مؤشر "تاسي" قد يظل تحت الضغط مع استمرار التطورات والمخاطر الأمنية في مضيق هرمز، مبينًا أنه لا يزال بإمكان المؤشر أن يجد دعماً من ارتفاع أسعار الخام، على الرغم من أن الاهتمام سيظل منصباً على أي تسويات تفاوضية من شأنها تخفيف التوترات وتحسين ظروف الشحن، ومع ذلك، يمكن أن تستمر نتائج أرباح الربع الثالث في توفير أرضية داعمة للسوق.

خام برنت القياسي (دولار للبرميل)

خام نايمكس (دولار للبرميل)

الذهب (دولار للأوقية)