«سميث آند نيفيو» تفشل في الاستحواذ على وحدة جراحة العظام بـ«جونسون آند جونسون» بقيمة 22 مليار دولار

انهارت مفاوضات اندماج محتمل بين شركة سميث آند نيفيو البريطانية وقطاع جراحة العظام التابع لشركة جونسون آند جونسون الأمريكية، بعد خلاف حول هوية الرئيس التنفيذي للكيان الجديد، رغم وصول المحادثات إلى مرحلة متقدمة والتوافق على الشروط المالية الرئيسية وهيكل الصفقة وفقا لمصادر.

وبحسب المصادر، تمحور الخلاف حول قيادة الكيان المدمج؛ إذ كانت «جونسون آند جونسون» تفضل تولي «نامال ناوانا»، الرئيس التنفيذي السابق لـ«سميث آند نيفيو» والرئيس الحالي لقطاع جراحة العظام في الشركة الأمريكية، قيادة الكيان الجديد.

في المقابل، سعت «سميث آند نيفيو» إلى الإبقاء على رئيسها التنفيذي الحالي «ديباك ناث» في منصب الرئيس التنفيذي للشركة المدمجة، رغم علمها بأن «جونسون آند جونسون» لم تكن مستعدة للمضي قدمًا في الصفقة وفق هذا الترتيب.

وكان «ناوانا» قد شغل منصب الرئيس التنفيذي لـ«سميث آند نيفيو» لمدة 18 شهرًا قبل مغادرته الشركة في 2019، قبل أن يتولى لاحقًا قيادة قطاع جراحة العظام في «جونسون آند جونسون».

وكانت «سميث آند نيفيو» قد تواصلت مع «جونسون آند جونسون» في وقت سابق من العام الجاري، مقترحةً دمج أعمالها مع قطاع استبدال مفاصل الورك والركبة التابع للشركة الأمريكية، في صفقة كانت ستقدر قيمة الوحدة بنحو 22 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف القيمة السوقية لـ«سميث آند نيفيو» البالغة نحو 9.4 مليار جنيه إسترليني، بما يعادل 12.58 مليار دولار.

وبحسب «فاينانشال تايمز»، كان من المقرر أن يمتلك مساهمو «جونسون آند جونسون» نحو 50.1% من الكيان المدمج، فيما كان سيؤول باقي الأسهم إلى مساهمي «سميث آند نيفيو».

وكان الاندماج المقترح سيجمع محفظة واسعة من منتجات جراحة العظام، ولا سيما زراعات مفاصل الركبة والورك، مع استكمال جوانب في منتجات علاج أمراض الجهاز العضلي الهيكلي لدى الشركتين.

وقال جون ويست، الرئيس العالمي للتحليل في «ميرجر ماركت»، إن الاندماج كان سيؤدي إلى إنشاء محفظة متنوعة تشمل زراعات الركبة والورك، فضلًا عن سد فجوات في منتجات الجهاز العضلي الهيكلي لدى الطرفين.

وكانت «جونسون آند جونسون» قد أعلنت في أكتوبر 2025 خططًا لفصل قطاع جراحة العظام التابع لها وتحويله إلى شركة مستقلة تحت اسم «ديباي سينثيس».

واجتذب القطاع اهتمام شركات الاستثمار المباشر، مع تقارير سابقة عن سعيه للحصول على تقييم يقترب من 20 مليار دولار، إلا أنه لم يتم التوصل إلى صفقة مع مستثمرين من القطاع الخاص.

وفي الأسبوع الماضي، أشارت «جونسون آند جونسون» إلى أنها تميل إلى فصل قطاع جراحة العظام عن المجموعة، مع استهداف إتمام عملية الفصل بحلول منتصف عام 2027.

وتواجه «سميث آند نيفيو» تحديات مرتبطة بضعف النمو، بعدما نفذت على مدار السنوات الثلاث الماضية برامج لخفض التكاليف ومبادرات لتعزيز المبيعات، بينما تراهن الشركة حاليًا على طرح منتجات جديدة لدعم نمو الإيرادات.

ويرى محللون أن احتمال عودة الطرفين إلى طاولة المفاوضات لا يزال قائمًا، رغم انهيار المحادثات الحالية، خاصة في ظل التكامل المحتمل بين أنشطة الشركتين في مجال جراحة العظام.